5月6日，人工智能(AI)芯片大厂AMD公布了超出市场预期的2025财年第一季财报，同时第二季的预测也超出了市场预期。不过，由于美国出口管制政策的影响，AMD预计2025年将损失15亿美元。
具体来看，AMD第一季度实现营业收入74亿美元，同比增长36%，分析师预期71.2亿美元，四季度同比增长24%；一季度实现净利润为15.66亿美元，同比增长55%，四季度同比增长42%；毛利率为54%，持平四季度，上年同期为52%。
一季度AMD的数据中心、客户端和游戏业务均超预期增长。总营收提速主要源于，包含PC芯片在内的客户端业务大幅提速鸿岳资本，同比增速从四季度的58%升至68%。客户端业务的收入还刷新了四季度所创的单季最高纪录。
业绩指引显示，AMD预计二季度营收增长仍强于华尔街预期。二季度营收预计在74亿美元，上下浮动3亿美元，即71亿至77亿美元，分析师预期72.4亿美元。非GAAP口径下，公司二季度毛利率预计为43%，其中计入了美国新出口管制将产生的约8亿美元费用。剔除此费用影响，毛利率预计约为54%，持平一季度。
AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)在周二的电话会议上表示，新限制措施的大部分影响将在今年第二季度和第三季度显现。尽管面临新的管控，苏姿丰仍预计公司数据中心业务的AI芯片收入今年将实现“强劲的两位数增长”。
中国约占AMD总收入的四分之一鸿岳资本，出口管控的影响将使华尔街预测的310.3亿美元收入减少近5%。AMD财务总监Jean Hu在业绩发布后的电话会议上表示，2025年15亿美元的收入损失是由于4月份的新一轮出口管控所致。
据了解，美国在过去几年来频频升级其对中国芯片出口限制。今年4月中旬，美国针对英伟达H20、AMD MI308芯片等实施了新一轮的出口管制，使得这些芯片对中国等地区出口受限。
与AMD类似，英伟达近日也对美国的出口管制政策发出预警。英伟达CEO黄仁勋于当地时间周二(5月6日)表示，中国的AI芯片市场在未来两到三年内可能将达到约500亿美元规模，若无法参与其中将是一项“巨大损失”。
英伟达此前曾表示，未来向中国出口H20芯片时需要向美国政府申请许可证，此举将导致公司损失55亿美元。
由于H20是专为中国市场定制，英伟达为了应对中国市场的需求也准备了大量的备货和预定了大量的产能。根据测算，55亿美元损失如果换算成H20的卡，则合100多万张卡。
有知情人士透露，面对出口限制，英伟达正积极调整其AI芯片设计，以适应美国对中国大陆的出口管制规定，新芯片样品最快可能在6月问世。同时，该公司也在研发最新一代AI芯片Blackwell的中国特规版。
据美国研究机构ITIF在其最新报告中所说，美国过度严格的出口管制削弱了美国人工智能领域的领导地位。
该机构表示：“如果美国企业无法进入全球市场，美国就无法在人工智能领域占据主导地位。单靠美国市场根本无法支撑具有全球竞争力的高科技企业，这些企业必须进入规模化的全球市场，才能获得足够的收入，用于将下一代产品推向市场这一耗资巨大的努力。”
而且，在过去，美国的芯片政策频频变化。在ITIF看来，这种不确定性和快速的政策变化不仅针对中国——它们损害了遵守规则的美国公司鸿岳资本，限制了它们在全球的竞争力，并将国际客户推向了中国供应商。
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